經(jīng)歷了上周的“超級央行周”后，本周市場的戲劇性和波動性會有所減少。大多數(shù)人認為，各央行下一輪政策變化和轉向寬松將保持某種程度的同步，其中美聯(lián)儲起領頭作用。過去一周將被載入史冊，日本央行17年來首度加息，瑞士央行出人意料地降息，成為當前周期中首個放松貨幣政策的G10國家央行。
值得注意的是，日元和瑞郎雙雙走弱，只有紐元走勢落后于這兩種貨幣，原因是新西蘭在18個月內(nèi)第二次陷入技術性衰退。瑞郎貶值可以理解，預計該行還會進一步降息。瑞士央行每季度召開一次會議，頻率低于其他主要央行。
令人費解的是，日元兌若干貨幣觸及多年低點，美元兌日元目前徘徊在干預高點附近。這是奇怪的市場反應，按理說當一國利率上升時，其貨幣會升值。日元下滑原因或在于日本央行行長植田和男表示，結束負利率政策后，不會急于進一步加息。上周我們談到了“小步”前進，這很可能是日本央行今后不擾動(債券)市場的工作方法。外匯方面，我們將關注10年期美債收益率（與主要貨幣有很強的相關性）。對于日元而言，短期內(nèi)美聯(lián)儲的政策可能對日元產(chǎn)生更大的影響。
本周經(jīng)濟日歷相對清淡，最大的看點的是美國2月PCE物價指數(shù)，這是美聯(lián)儲最看重的通脹指標，該指標相比更廣為人知的CPI覆蓋面更大。在美聯(lián)儲看來，PCE指數(shù)能更好地代表美國消費者的支出模式。有意思的是，盡管1月和2月通脹反彈，但點陣圖顯示決策者們?nèi)栽诳紤]今年內(nèi)降息75個基點。他們知道一些我們不了解的事情嗎？美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，通脹數(shù)據(jù)有所回升可能是由于季節(jié)性調(diào)整所致。如果這樣的話，新發(fā)布的通脹報告料恢復溫和趨勢，并朝著2%的目標顯著回落。美元錄得年初以來最佳單周表現(xiàn)，市場認為其他主要央行可能會比美聯(lián)儲更快地下調(diào)政策利率。
美國股市繼續(xù)創(chuàng)新高，標普500指數(shù)創(chuàng)下今年以來最大單周漲幅。美國經(jīng)濟會“軟著陸”、“不著陸”，還是“金發(fā)姑娘著陸”呢？歸根結底，美聯(lián)儲的首要原則是不惜一切代價避免衰退，經(jīng)濟衰退擔憂加劇會將股市推入熊市。借貸成本下降的前景使這輪漲勢更具可持續(xù)性。但鮑威爾也表示，通脹重返目標的道路將是崎嶇不平的。
3月25日星期一
- 日圓 日本央行政策會議紀要
- 美元 美國新屋銷售量(2月)
3月26日星期二
- 澳元 澳大利亞西太平洋銀行消費者信心指數(shù)(3月)
- 美元 美國耐用品(2月)
- 美元 美國消費者信心指數(shù)(3月)
3月27日星期三
- 澳元 澳大利亞CPI(2月)
- 歐元 歐元區(qū)消費者信心指數(shù)(3月)
3月28日星期四
- 澳元 澳大利亞零售銷售(2月)
- 英鎊 英國GDP(第四季度)
- 美元 美國GDP終值(第四季度)
- 美元 美國上周初請失業(yè)救濟人數(shù)
- 美元 美國密西根州3月消費者信心指數(shù)、成屋銷售量(3月)
- 美元 EIA原油庫存報告
3月29日星期五
- 耶穌受難日
- 日圓 東京CPI (3月)
- 美元 美國核心PCE物價指數(shù)(2月)
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