在本周發(fā)布的美股財報中，芯片巨頭英偉達(dá)無疑最受矚目，該股今年以來已暴漲逾兩倍。
Q3業(yè)績喜人
英偉達(dá)2024財年第三財季（截至2023年10月29日）調(diào)整后每股收益(EPS)為4.02美元，總營收為181.20億美元，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的3.37美元和161.80億美元。
分業(yè)務(wù)看，人工智能（AI）熱潮強(qiáng)力推升芯片需求，其包含AI芯片在內(nèi)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)尤其受到關(guān)注。
“數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收同比增長279%，達(dá)到145.1億美元。”
總體而言，該公司在投資者關(guān)注的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)出色。
業(yè)績指引樂觀
該公司發(fā)布的業(yè)績指引也非常樂觀，預(yù)計第四季度營收將達(dá)到200億美元，同比增長231%。
盡管如此，投資者依然擔(dān)心美國擴(kuò)大對中國和其他一些國家芯片出口限制的潛在影響。
英偉達(dá)預(yù)計：
- 第四財季對這些目的地（中國等）的銷售額將大幅下降，但相信其他地區(qū)的強(qiáng)勁增長足以抵消這一下降。
此外，地緣政治緊張局勢仍是長期存在的風(fēng)險，可能在某個時候影響需求；目前芯片供應(yīng)超過需求。
該股還有上漲空間嗎？
如果僅看第三財季的數(shù)據(jù)，答案是肯定的；當(dāng)季營收增長逾2倍，而且有望繼續(xù)保持增長勢頭。
不過，從估值看，該股估值顯著高于行業(yè)平均水平，如下圖所示：
由上可見，英偉達(dá)主要財務(wù)比率高于競爭對手，也就是說估值“偏高”，因此股價可能會出現(xiàn)調(diào)整。
但如果我們看一下最后兩列，與其自身過去五年均值相比，除市凈率以外，英偉達(dá)其他比率均低于5年均值。
未來可能出現(xiàn)兩種情形：
- 若未來幾個季度業(yè)績未達(dá)預(yù)期，疊加高估值的影響，股價可能回落。
- 若業(yè)績繼續(xù)勝預(yù)期，則股價有望繼續(xù)走高，原因其估值雖然高于同行，但低于自身歷史平均水平。
就當(dāng)前基本面而言，該股短期內(nèi)仍有上行潛力。
近期股價震蕩整理
從技術(shù)面看，英偉達(dá)股價自去年10月觸及110低點后強(qiáng)勢反彈，最高升至503.6，在此過程中突破了50日和200日均線，而且這兩條均線形成看漲“金叉”。
過去三個月，該股呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢，在403.2獲得有力支撐。
- 如果繼續(xù)受阻于區(qū)間頂部(503.6)，那么可能向下修正，預(yù)計初步目標(biāo)位在7，然后是442.3 (50日均線)。
- 如果能成功向上突破6，則將為上探新高點521.3鋪平道路。?
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