【行情分析】美聯(lián)儲紀要未有改變降息預期，非農(nóng)出臺美元或再掀跌勢

04, 01月2024

美聯(lián)儲承認利率或已達峰值

新年的第一周，對全球股票市場來說似乎不是一個好勢頭，美股、歐股、亞太區(qū)主要股市都在新一年的第一個交易日都有所下跌，其中，納斯達克100指數(shù)已經(jīng)連續(xù)第四天下跌，特斯拉、英偉達明顯承壓。

股市承壓原因，與美元和美債明顯反彈有關，美元指數(shù)自去年底的100.60水平反彈至102.73水平，同時美債十年期收益率反彈至3.9%，而兩者的背后都預示市場對美聯(lián)儲降息預期有所動搖。

可是，再仔細看美聯(lián)儲最近的言論和紀要，其實并沒有顯著削弱市場對今年降息幅度的預期。昨天美聯(lián)儲發(fā)布的去年最后一次的會議紀要，官員們都認為利率一段時間內(nèi)仍需維持高位，但認同2024年將開始降息，雖然沒有給出什么時候開始降息，但就認同了「利率可能達到或接近來輪緊縮周期的峰值」。

除了降息預期外，官員們對通脹前景變得更為樂觀，多位官員建議對美聯(lián)儲放慢縮表時機作出討論，表示美聯(lián)儲的縮表可能比預期更早結束。

整體而言，美聯(lián)儲12月的紀要明顯由鷹轉(zhuǎn)鴿，除了2024年開始降息外，縮表也可能提早結束，美聯(lián)儲2024年政策基本確認由緊縮轉(zhuǎn)向開始寬松。

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)出臺將強化降息預期

2024年的第一周，股市承壓、美元反彈，市場有點動搖美聯(lián)儲是否能做到目前預期的一年6次降息，雖然這樣的預期明顯是過于早和激進，不過一月份的接下來幾周，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)出臺，包括本周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)、CPI通脹、GDP、PPI、PCE通脹等數(shù)據(jù)都有望進一步回落之際，相信都能再次強化目前的降息預期。

實際上，昨天公布的美國11月職位空缺數(shù)降至三年最低，自愿離職減少，招聘人數(shù)下降，進一步證明勞動力需求降溫，另外ISM制造業(yè)指數(shù)顯示美國制造業(yè)活動連續(xù)第14個月萎縮，這些數(shù)據(jù)都基本鋪墊美國未來一系列的數(shù)據(jù)都走向經(jīng)濟和通脹降溫的方向走。

日內(nèi)公布的ADP小非農(nóng)，市場預期從10.3萬升至10.5萬，符合或遜于預期都將使美元承壓，而周五公布的非農(nóng)報告，市場預期從19.9萬下跌至15萬，失業(yè)率從3.7%升至3.8%，假如這些預期都成真，都證明了美國勞動力市場正在降溫，利好降息預期，利空美元。

美元指數(shù)反彈后將再次回測100水平

美元自100.60水平反彈至102.77水平，也是自去年11月以來的下行趨勢線的關鍵阻力點，如進一步突破102.77才有望突破下行趨勢線并重返103水平上方，阻力在103.15水平。

相反，假如順著目前的阻力和下行趨勢線走，下方將攻克101.77以及去年12月前低點100.60水平，假如再次跌破100.60水平，一浪低于一浪格局將有望延續(xù)，美元指數(shù)有可能跌破100大關。

*圖片來源: 富拓FXTM MT4平臺美元指數(shù) 日線圖 (USDInd, D1)